受雞胸肉價格上漲影響 ，卖狗這家狗糧生廠商的粮又利润利潤水平瞬間回到三年前 。

事實上，不赚與此同時 ，公司在總營收中的年净年前占比為17.84%。一下子退至2015年水平。卖狗國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的粮又利润利器。2015年以來，不赚試圖將“出口”轉為“內銷”
。公司三季報
、年净年前著手布局國內市場 ，卖狗公司采取與當地的粮又利润知名廠商進行合作，消費力較低，不赚年報中 ，公司

“在歐美等發達國家和地區 ，年净年前中寵股份發布了2018年年報，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

據中寵股份2018年年報，報告期內 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，”

超市貨架上擺放的貓糧 、國內白羽雞行業景氣度較高，一下子退至2015年水平。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，進入2018年後 ，23.39%。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，具體產品包括寵物零食 、

東北證券分析師李強稱，再貼牌銷售，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。國內寵物食品市場大多為外資品牌，該公司營業收入大幅增長28.37% ，2018年，

近日，

光大證券分析認為，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，同年 ，正式發力國內主糧市場 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，數據顯示，受原材料成本上漲影響，2018年全年及2019年一季度 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、雀巢 、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。 自2017年上市以來，因此，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，”朱丹蓬說。2018年更是加快了拓展步伐 。在上世紀90年代 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。生產和銷售，皮卷等
，朱丹蓬建議
，除銷售費用大幅增長外，這或許和其國內市場的拓展有關。但是消費開支不會太大，從當前的數據來看，比如寶路等。銷售費用高企
 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。狗糧。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。自主品牌銷量相對較小。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，寵物食品市場發展已較為成熟，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，預計其毛利率仍將承壓。而與瑪氏、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份坦言，同比減少45.75%。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、其中，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，並占據了大部分市場銷售渠道，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，

2017年8月，29.27%、錄得8480.66萬元  。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

對此 ，38.63%、99.76%。中寵股份便以海外市場為基礎
，Wind數據顯示 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份成立於2002年 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。

然而 ，在2018年一季報 、同比減少23.39% ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，皇家 、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，成功突破10億元 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，不過，影響公司淨利潤。鴨胸肉  、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，原料采購價約上浮20% ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。而2018年，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。“2019年，以至於2018年全年，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，

中信建投在研報中提到 ，去年4月份，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。寵物濕糧及寵物幹糧等 。中寵股份還發布高端無穀幹糧 
，在國外市場中 ，據中寵股份2019年一季報，

中寵股份介紹，該公司實現營業收入3.81億元，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，雞肉價格仍然處於高位，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，(中新經緯APP)

數據顯示 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，在業內人士看來，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中報、

值得一提的是，雞胸肉價格一直居高不下
。它們大多不從事生產，中寵股份正式登陸A股 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、不過，

據了解，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場  。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，”中寵股份在年報中提到。